Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (Hanfa) objavila je publikaciju Financijska stabilnost, koja ispituje otpornost nebankarskoga financijskog sektora na potencijalne šokove do kraja 2022. godine. Zaključak je da čak i u scenariju izraženije inflacije i rasta kamatnih stopa, sektor financijskih usluga ostaje stabilan.

U razdoblju simulacije od 18 mjeseci pretpostavljena su dva scenarija. Prema temeljnom, koji obuhvaća postupno ukidanje epidemioloških restriktivnih mjera, realni gospodarski rast u 2021. od 5 %, rast osobne potrošnje te uvođenje eura 2023., svi segmenti sektora financijskih usluga bilježe pozitivne stope rasta imovine. Mirovinski fondovi imali bi rast netoimovine za 3,5 % u ovoj i 6,3 % u 2022. godini, a prinosi dobrovoljnih i obveznih mirovinskih fondova zadržali bi se u pozitivnom području.

Stresni scenarij zasniva se na hipotetskom scenariju globalnog prelijevanja brzorastućih cijena proizvodnje na potrošačke cijene i posljedični porast stope inflacije, uz prelijevanje usporavanja američkog gospodarstva na europsko, a potom i hrvatsko, uz rast stope nezaposlenosti, stagnaciju plaća i pad cijena nekretnina. To bi se negativno moglo odraziti na sektor financijskih usluga, izazivajući smanjenje netoimovine i ograničavajući daljnji rast sektora, a najmanje utječe na netoimovinu mirovinskih fondova.

I.Bošnjak