Ekonomija
KUTAK ZA INVESTITORE

Na domaćem je tržištu kapitala potpuni kaos
Objavljeno 17. ožujka, 2020.
Svih šesnaest dionica u sastavu indeksa Crobex bilježi tjedni pad cijene, a najteže su stradale dionice turističkog sektora

Na svjetskim burzama i na domaćem tržištu kapitala prošlog tjedna zavladao je potpuni kaos koji je na površinskoj razini izazvao strah nakon proglašenja pandemije koronavirusa, a na dubinskoj kaos je iniciran naftnim cjenovnim ratom koji je pokrenula Saudijska Arabija protiv Rusije.Rusija je odlučila dodatno povećati proizvodnju i prodaju nafte. Saudijska Arabija je zbog geopolitičkih okolnosti na Bliskom istoku pokrenula cjenovni naftni rat protiv Rusije. To je izazvalo trenutnu reakciju tržišta i cijena sirove nafte u ponedjeljak je pala za 30 posto. Cijena sirove nafte i učinci pandemije koronavirusa postali su okidači koji bi svjetsko gospodarstvo mogli odvesti u novu recesiju. Analitičari banke Goldman Sachs su nakon pada cijene nafte za 30 posto procijenili kako svjetsko tržište kapitala poslije nezapamćeno dugog razdoblja bikova (više od 10 godina) zalazi u razdoblje medvjeda te nas mogu čekati samo niže cijene dionica. Zbog promjene cijena nafte uslijedio je pad dionica na svjetskim burzama što se prenijelo i na Zagrebačku burzu. Indeks Crobex spustio se u ponedjeljak na 1650 bodova (pad za 9,3 posto) uz ostvarenih 50,9 milijuna kuna prometa.

Privremeno dno
U utorak je uslijedio odbijanac od privremenog dna i cijene dionica blago su porasle povećavši indeks Crobex na 1665 bodova (rast za 0,9 posto). Srijeda je donijela novo smanjenje cijena potopivši indeks Crobex na 1591 bod (pad za 4,4 posto). Potpuni kaos na svjetskim burzama zavladao je u srijedu poslijepodne. Svjetska zdravstvena organizacija (WHO) proglasila je u srijedu pandemiju koronavirusa što je izazvalo oštar pad dionica. Nakon toga sve je dosolio Donald Trump odlukom o privremenoj zabrani ulaska za većinu stanovnika zemalja članica EU-a u SAD kako bi se, navodno, smanjila opasnost od širenja koronavirusa, što je potopilo indeks Dow Jones u srijedu više od 10 posto, što je njegov najveći dnevni pad od Crnog ponedjeljka iz listopada 1987. Traumatična zbivanja s američkih burzi utjecala su na azijsko i europsko tržišta kapitala. Analitičari procjenjuju kako je sa svjetskih tržišta kapitala od početka godine isparilo 15 bilijuna USD (15.000 milijardi USD) tržišne kapitalizacije, što je gotovo jednako koliko iznosi ukupni kineski dug i čini šest posto godišnjeg svjetskog BDP-a. Rezultati šoka pokazali su se u četvrtak ujutro na Zagrebačkoj burzi, koja je nakon pola sata trgovanja, zbog potopa cijena dionica i pada indeksa Crobex za 10,1 posto, na 1429 bodova, donijela odluku o privremenoj obustavi trgovanja. To je bila najniža vrijednost indeksa Crobex od 23. 3. 2009. kada je svjetska financijska kriza razbila Zagrebačku burzu kojoj je daljnje trgovanje obustavljeno do kraja dana prema odluci HANFA-e. Nastavak trgovanja u petak ujutro pokazao je koliko je reakcija ulagača bila pretjerana, cijene dionica počele su rasti nakon što su fond-menadžeri počeli kupovati dionice Adris grupe, Arene Hospitality group, Končar elektroindustrije-KOEI, Podravke i Valamar Riviere Poreč po diskontnim cijenama.

Odgovornost
Menadžeri obveznih mirovinskih fondova pokazali su punu odgovornost za domaće tržište kapitala jer nisu dopustili da podlegne potpunoj panici i apatiji. Vrijednost indeksa Crobex dohvatila je u petak 1512 bodova (dnevni rast za 5,8 posto). Indeks Crobex izgubio je 307 bodova ili 16,9 posto u odnosu prema početku tjedna. Svih 16 dionica u sastavu indeksa Crobex bilježi tjedni pad cijene. U sastavu indeksa Crobex najteže su stradale dionice turističkog sektora. Fond-menadžeri bili su aktivni trgujući dionicama Valamar Riviere Poreč kroz blok-transakcije u ponedjeljak (dva milijuna) i petak (8,5 milijuna kuna). Cijena dionice Valamar Riviere Poreč spustila se u petak na 22,80 kn, što je 8,00 kuna ili 26,0 posto manje nego na početku tjedna. Dionicama HT-a pojačano se trgovalo u utorak (7,5 milijuna) i petak (9,3 milijuna kuna). Cijena dionice HT-a dohvatila je u petak 153,00 kn. To je za 21,00 kn ili 12,1 posto manje nego na početku tjedna. Vrijednost indeksa Crobis koji prati kretanje cijena državnih obveznica smanjila se u petak na 112,75 bodova (tjedni pad za 2,01 posto). Ovako veliki pad cijene državnih obveznica rezultat je povećanog rizika u gospodarstvu zbog utjecaja koronavirusa na turizam. HNB je odlučio u ponedjeljak, 16. ožujka, provesti akciju monetarnog popuštanja i otkupiti dio državnih obveznica od mirovinskih fondova da im oslobodi dodatnu likvidnost. Zbog negativnih zbivanja u turizmu oslabio je tečaj kune. HNB je prošlog tjedna tri puta intervenirao na deviznom tržištu prodavši poslovnim bankama u tri dana 1,2 milijarde eura kako bi se povećala ponuda i zadržao tečaj kune unutar planiranog okvira. Autor je vlasnik dionica HT-a i Ericssona Nikole Tesle spomenutih u tekstu. Ovaj tekst nije nagovor na kupnju ili prodaju dionica. Stanko Dabić
Ulagači, pratite vijesti i budite iznimno oprezni u trgovanju
Najčitanije iz rubrike
DanasTjedan danaMjesec dana